市场环境
当前人民币利率下行周期仍在延续，本周市场快照已清晰呈现两个信号：一是招睿月添利平衡1/2号、金鼎九月等产品密集下调基准，降幅最高达0.50pp；二是中低风险产品基准均值已压至3.04%，较年初继续收窄。从各画像实算数据看，长期配置类产品1年维度普遍跑赢基准，但90日动量全面转负，说明近3个月净值增速已在放缓，部分产品短期回撤压力不容忽视。短期画像出现少数正动量产品，是当前环境下较难得的边际信号。美元理财实算年化整体高于同期限人民币产品，但配置前须厘清汇率敞口。现金管理画像今日仅1只候选且无NAV历史，缺乏实算依据。银行理财净值化转型背景下，「基准」是发行方目标而非承诺，所有实算数据均为历史表现，不构成对未来收益的预测。
市场快照
4,193
今日在售 / 库内 6,573
6,184
NAV 覆盖产品
0
7 日新增产品
各风险档基准均值
| 风险 | 在售 | 基准均值 |
|---|---|---|
| 低风险 | 214 | 2.40% |
| 中低风险 | 2393 | 3.04% |
| 中风险 | 235 | 4.07% |
| 中高风险 | 4 | 7.38% |
| 高风险 | 7 | 6.89% |
近 7 日基准变动 top 5
| 代码 | 名称 | 原 | 现 | Δ |
|---|---|---|---|---|
| 107322C | 招睿月添利平衡2号C | 2.05% | 1.55% | -0.50% |
| 107321C | 招睿月添利平衡1号C | 2.05% | 1.55% | -0.50% |
| 107699C | 金鼎九个月定开9C | 1.90% | 1.50% | -0.40% |
| 301009C | 招睿青葵半年定开9C | 1.65% | 1.45% | -0.20% |
| 107336C | 招睿季添利平衡6号C | 2.35% | 2.45% | +0.10% |
关键信号
- 本周多只产品基准下调，月添利平衡1/2号单周降幅达0.50pp
- 中低风险产品基准均值3.04%，利率下行压力持续
- 长期画像产品1年实算普遍超基准，但90d动量全面下行
- 短期人民币产品中出现正90d动量，收益率边际有所改善
- 103265的90日年化已转负（-1.91%），近期净值承压最为突出
近 3 日新增公告
- 2026-05-09 900035 · 聚益生金系列私行35天A款理财计划（产品代码：900035）到期收益兑付公告
- 2026-05-09 8315A · 招银理财招赢日日金215号现金管理类理财计划（产品代码：8315）成立公告.pdf
- 2026-05-09 8314A · 招银理财招赢日日金214号现金管理类理财计划（产品代码：8314）成立公告.pdf
- 2026-05-09 8313A · 招银理财招赢日日金213号现金管理类理财计划（产品代码：8313）成立公告.pdf
- 2026-05-09 2102J · 关于发布招银理财招睿美元金葵季季开1号固定收益类理财计划（产品代码：2102）第27个投资周期业绩比较基准的公告.pdf
- 2026-05-09 2102A · 关于发布招银理财招睿美元金葵季季开1号固定收益类理财计划（产品代码：2102）第27个投资周期业绩比较基准的公告.pdf
- 2026-05-09 106926A · 招银理财招睿增利（指南针）封闭16号固定收益类理财计划（产品代码：106926）成立公告.pdf
- 2026-05-09 100858C · 招银理财招智睿和（均衡优选）日开12个月持有1号混合类理财计划（产品代码：100858）成立公告.pdf
- 2026-05-09 100858A · 招银理财招智睿和（均衡优选）日开12个月持有1号混合类理财计划（产品代码：100858）成立公告.pdf
- 2026-05-09 301100B · 关于部分理财计划调整合同条款的公告.pdf
现金管理
T+0/T+1 或活水类，无持有期约束，可随时赎回
NYD3201A
农银理财精心天天利
45.5
基准2.60%
实算-
最大回撤-
起购-
农银理财有限责任公司
无NAV历史，实算收益无法核验，2.60%基准仅为发行方目标值；作为现金管理选项，流动性条件需自行查阅产品说明书确认。
短期稳健
约 1–3 个月持有期（含日开+短持有），低/中低风险
111301
招银理财鑫鼎日开三个月滚动持有
54.4
基准3.45%
实算2.02%
最大回撤-0.20%
起购-
招银理财有限责任公司
90d动量+0.91pp是短期画像正值最大，近期收益率呈边际上行趋势；1年实算仍低于基准，能否持续改善是关键观察点。
108993A
招银理财美元增利90天持有期1号A
52.9
基准3.50%
实算3.16%
最大回撤-0.00%
起购-
招银理财有限责任公司
美元90天持有期产品，实算1年为短期画像最高，90d动量小幅负值（-0.27pp）提示近期收益略有收窄；适合有美元配置需求的持有人，须承担汇率波动。
108992A
招银理财美元增利30天持有期1号A
52.8
基准3.50%
实算3.14%
最大回撤-0.00%
起购-
招银理财有限责任公司
与108993A同策略、持有期缩短至30天，实算与动量与90天版本几乎一致（90d动量-0.25pp）；若更看重流动性可优先考虑，两者收益率差异极小。
JY040213
交银理财稳享灵动慧利日开（90天持有期）
49.4
基准2.80%
实算2.49%
最大回撤-0.02%
起购-
交银理财有限责任公司
90d动量-0.54pp为短期画像负值最大，近期收益率下行趋势明显；1年实算2.49%尚可，但需关注该趋势是否持续。
107593H
招银理财招睿ESG日开90天持有1H
48.9
基准2.75%
实算2.04%
最大回撤-0.06%
起购-
招银理财有限责任公司
90d动量+0.42pp，正动量仅次于111301，且过去365天最大回撤极低（0.06%）；1年实算与基准接近，是短期稳健画像中兼顾正动量与低波动的选项。
中期均衡
约 3 个月–1 年持有期，中低风险
JY040219
交银理财稳享慧选日开6号(365天持有期)
59.8
基准2.65%
实算4.21%
最大回撤-0.32%
起购-
交银理财有限责任公司
实算1年4.21%显著超过基准，但90d动量-1.95pp是中期画像负值最大，近期收益率大幅减速；若近3个月趋势延续，未来实算有向下修正压力，配置时机需谨慎评估。
JY040212
交银理财稳享智选日开1号270天持有期
54.8
基准3.15%
实算2.12%
最大回撤-0.21%
起购-
交银理财有限责任公司
90d动量+0.24pp，是中期画像中动量最为正向的产品；1年实算略低于基准，短期趋势改善方向明确，但绝对收益水平仍待验证。
JY040205
交银理财灵动慧利日开1号(180天持有)
54.4
基准3.70%
实算1.75%
最大回撤-0.10%
起购-
交银理财有限责任公司
90d动量+0.33pp，方向正向；1年实算1.75%与基准3.70%差距较大，短期趋势虽有改善但基数较低，持有期180天内实际回报仍具不确定性。
301020A
招银理财青葵日开180天持有1A
51.4
基准3.20%
实算1.86%
最大回撤-0.10%
起购-
招银理财有限责任公司
90d动量+0.31pp小幅正向，1年实算与基准差距明显（1.86% vs 3.20%）；与301020S为同产品不同份额，两者量化数据完全一致，选择时应比较两者费率结构。
301020S
招银理财青葵日开180天持有1S
51.4
基准3.20%
实算1.86%
最大回撤-0.10%
起购-
招银理财有限责任公司
数据与301020A完全一致，属同产品不同份额；评语参见301020A，费率差异是唯一区分维度。
长期增值
1 年以上锁定，最高接受中等风险，重视 NAV 实算 / Sharpe
ZSPW3003
招银理财招智金益（平衡）通海系列2号
102.9
基准3.20%
实算8.88%
最大回撤-1.12%
起购-
招银理财有限责任公司
实算1年8.88%明显超越基准，但90d动量-3.47pp提示近3个月收益增速已大幅回落；回撤1.12%控制尚可，长期价值仍在，入场时机需结合近期净值走势判断。
ZSPW3002
招银理财招智金益（平衡）通海系列1号
102.8
基准3.20%
实算8.89%
最大回撤-1.12%
起购-
招银理财有限责任公司
与ZSPW3003几乎完全一致（实算1年8.89%，90d动量-3.53pp），可视为同策略平行产品；同样的动量下行警示适用，两者差异可忽略不计。
100761
招银理财混合策略FOF日开一号
90.7
基准5.00%
实算7.91%
最大回撤-3.02%
起购-
招银理财有限责任公司
实算1年7.91%较为突出，但90d动量-5.35pp为全场最大负值，且最大回撤3.02%是推荐列表最高；近期净值走弱速度快，配置前应充分评估短期波动承受能力。
102901
招银理财招智价值增强封闭1号
82.6
基准3.35%
实算6.53%
最大回撤-0.59%
起购-
招银理财有限责任公司
1年实算6.53%，90d动量-1.37pp为长期画像中衰减幅度最小，回撤0.59%相对可控；在长期产品中近期动量最为稳健，但下行方向同样需持续关注。
103265
招银理财招智睿远平衡安盈优选六十四期
80.3
基准4.20%
实算7.84%
最大回撤-1.31%
起购-
招银理财有限责任公司
90日年化已转负（-1.91%），90d-1y差-9.74pp为全场最大，意味着近3个月净值实际出现回撤；1年维度实算仍为正，但短期净值承压最为突出，建议等待趋势企稳后再考虑配置。
今日总评
今日数据的核心矛盾集中在长期增值画像：1年实算整体亮眼，但90d动量几乎全线大幅负值，103265已出现90日净值负增长，100761动量降幅超5pp，两者短期风险最值得重点关注；相对而言，102901的动量衰减幅度最小，是长期画像中当前分化最小的选项。中期均衡画像中JY040219的1年与90d数据分化剧烈，均值回归压力不容忽视，而JY040212是唯一具有正动量的中期产品。短期稳健画像整体分化较小，111301和107593H的正动量是今日少数明确改善信号。现金管理画像因候选数量仅一只且无NAV历史，今日实际参考价值有限，关注该画像的用户需自行核查产品流动性条款。